Вартість капіталу як ендогенний фактор формування фінансової стратегії корпоративних підприємств

Abstract

У статті розроблено теоретико-методичний підхід до формування фінансової стратегії підприємства з урахуванням вартості капіталу як ендогенного фактору. Узагальнено еволюцію наукових підходів до вартості підприємств від класичної екзогенної інтерпретації до сучасного розуміння її залежності від управлінських рішень. Встановлено наявність системного зв’язку між внутрішніми характеристиками підприємства та рівнем WACC. Доведено, що ключовим механізмом впливу виступає ризик, який має багатовимірну структуру. Запропоновано концептуальну модель формування фінансової стратегії, що інтегрує екзогенні ринкові параметри та ендогенні фактори ризику в єдину систему причинно-наслідкових зав’язків. Обґрунтовано можливість використання моделі як інструменту стратегічного аналізу, оптимізації структури капіталу та підвищення ефективності фінансових рішень з метою зростання вартості підприємства.