Ліквідність банків України в умовах воєнних та макрофінансових ризиків

Abstract

Мета дослідження полягає в оцінюванні розподілу ліквідності банків України, визначенні її взаємозв’язку з основними пруденційними показниками та встановленні стійкості міжбанківських відмінностей в умовах повномасштабної війни. Емпіричний аналіз ґрунтується на 24 щомісячних зрізах наглядової статистики НБУ за вересень 2024 – серпень 2026 рр. і охоплює 1444 спостереження для 66 банків. Методологічна основа поєднує декомпозицію дисперсії на основі коефіцієнта внутрішньокласової кореляції, 24 регресії за окремими місячними зрізами, специфікацію Мундлака, двосторонню модель з фіксованими ефектами банку та місяця, а також квантильний аналіз трендів з кластерним бутстрепом за банком. Результати показують, що приблизно 78 % дисперсії коефіцієнта покриття ліквідністю зумовлено стійкими відмінностями між банками, оскільки оцінка REML ICC становить 0,782. Достатність капіталу першого рівня позитивно асоціюється з коефіцієнтом покриття ліквідністю в усіх 24 місячних зрізах, тоді як внутрішньобанківські та міжбанківські оцінки є близькими за величиною і статистично не відрізняються за тестом Вальда (p = 0,973). Квантильний аналіз виявляє статистично значуще зниження медіани коефіцієнта покриття ліквідністю на 2,10 в.п. на місяць (p = 0,028) і 25-го перцентиля (p = 0,040), тоді як для 10-го, 75-го і 90-го перцентилів значущого тренду не встановлено. Наукова цінність дослідження полягає в поєднанні аналізу розподілу ліквідності на рівні окремих банків із розмежуванням стійких міжбанківських відмінностей і змін показників усередині банку в умовах пруденційної структури капіталу, чинної після серпня 2024 р. Практично результати обґрунтовують доцільність диференційованого моніторингу ліквідності на рівні окремих банків, а не опори лише на агреговані системні показники та регуляторні мінімуми. Отримані оцінки характеризують статистичні взаємозв’язки й не передбачають причинної інтерпретації.

The study aims to assess the distribution of liquidity across Ukrainian banks, examine its association with key prudential indicators, and determine the persistence of between-bank differences under the conditions of the full-scale war. The empirical analysis is based on 24 monthly crosssections of supervisorydata from the National Bank of Ukraine covering September 2024 to August 2026 and comprising 1,444 observations for 66 banks. The methodological framework combines variance decomposition using the intraclass correlation coefficient, 24 separate monthly crosssectional regressions, a Mundlak specification, a two-way fixed-effects model with bank and month effects, and quantile trend analysis with bank-clustered bootstrap inference. The results show that approximately 78% of the variance in the Liquidity Coverage Ratio (LCR) reflects persistent between-bank differences, with a REML ICC estimate of 0.782. Tier 1 capital adequacy is positively associated with LCR in all 24 monthly cross-sections, while the within-bank and between-bank estimates are similar in magnitude and do not differ statistically according to the Wald test (𝑝 = 0.973). Quantile analysis identifies a statistically significant decline in the median LCR of 2.10 percentage points per month (𝑝 = 0.028) and in the 25th percentile (𝑝 = 0.040, whereas no significant trend is detected for the 10th, 75th, or 90th percentiles. The contribution of the study lies in combining bank-level distributional analysis of liquidity with a distinction between persistent between-bank differences and changes within individual banks under the prudential capital framework in force since August 2024. From a practical perspective, the findings support differentiated liquidity monitoring at the individual-bank level rather than reliance solely on aggregate system-wide indicators and regulatory minima. The estimates capture statistical associations and do not imply causal relationships.