Аналіз ефективності діяльності недержавних пенcійних фондів України

Abstract

В умовах демографічного старіння населення та зростання навантаження на державну пенсійну систему особливого значення набуває розвиток недержавного пенсійного забезпечення в Україні. Аналіз діяльності недержавних пенсійних фондів (НПФ) показав, що в останні роки попри зменшення їх кількості та скорочення числа адміністраторів і компаній з управління активами, спостерігається позитивна динаміка за ключовими показниками: кількістю учасників, обсягами активів, розмірами пенсійних внесків і виплат, а також інвестиційним доходом. В статті проведено аналіз динаміки функціонування НПФ у 2020–2024 рр., зокрема досліджено зміни кількості НПФ, адміністраторів та компаній з управління активами, обсяги залучених активів, надходжень пенсійних внесків, виплат учасникам та інвестиційного доходу. Здійснено кореляційний та регресійний аналіз чинників, що впливають на чисту вартість активів НПФ, серед яких ключове значення мають кількість учасників НПФ, сукупна вартість активів, кількість адміністраторів НПФ та розмір пенсійних виплат, а також інвестиційний прибуток. Отримані результати підтвердили значну залежність динаміки ЧВА від фінансової стратегії управління активами та рівня довіри громадян до інститутів недержавного пенсійного забезпечення. Доведено, що розвиток НПФ є стратегічно важливим для підвищення соціальної захищеності громадян похилого віку, диверсифікації джерел пенсійних доходів та залучення довгострокових інвестиційних ресурсів у національну економіку. Зроблено висновки, що формування дієвої системи недержавного пенсійного забезпечення сприятиме зміцненню фінансової стабільності країни та успішній реалізації стратегії післявоєнного відновлення України.

In the context of population aging and the increasing burden on the state pension system, the development of non-state pension provision in Ukraine is of particular importance. An analysis of the activities of non-state pension funds (NPFs) has shown that in recent years, despite a decrease in their number and a reduction in the number of administrators and asset management companies, positive dynamics have been observed in key indicators: the number of participants, the volume of assets, the size of pension contributions and payments, as well as investment income. The article analyses the current state and prospects for the development of non-state pension funds (NPFs) in Ukraine under the conditions of demographic ageing, the increasing deficit of the Pension Fund, and the urgent need to build a sustainable multi-level pension system. The dynamics of NPF performance in 2020–2024 are examined, including changes in the number of funds, administrators, and asset management companies, as well as the volumes of accumulated assets, pension contributions, benefit payments, and investment income. Special attention is paid to the evaluation of NPF efficiency through the analysis of asset structure and investment profitability indicators. Correlation and regression analyses were carried out to identify the main factors affecting net asset value (NAV). The findings reveal that total assets, contributions, benefit payments, and investment income have the strongest impact on NAV, while its dynamics largely depend on financial asset management strategies and the level of public trust in non-state pension institutions. The study demonstrates that the development of NPFs is strategically important for enhancing the social protection of the elderly, diversifying pension income sources, and mobilizing long-term investment resources for the national economy. It is concluded that the establishment of a robust non-state pension system will contribute to the financial stability of the country and support Ukraine’s strategy for post-war recovery and sustainable development.